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华创证券表示：建议投资者充分理解茅台管理层在平衡多方利益上的努力，在统筹集团产品组合营销上的必要性。另一方面也建议茅台集团及实际控制人能进一步去理解资本市场对公司治理方面的关注，以及国有企业资本运营的方式手段创新。华创证券表示目前并未了解股份公司与集团营销公司将以什么样的销量和定价去对接，相应的关联交易金额有多大，是否会在股东大会上有议案要予以表决，给予目标价在1000元，维持“强推”评级。

据观点地产新媒体获悉，本次债券的联席全球协调人为海通国际、钟港、中金公司、招商证券国际，联席账簿管理人为宝新证券、金猴证券、尚乘。天眼查信息显示，北京鸿坤伟业系鸿坤集团旗下子公司，经营范围涉及房地产开发、销售商品房等。据鸿坤集团官网披露，鸿坤集团在北京现有鸿坤·林语墅、鸿坤·新都荟等3个地产项目，鸿坤·金融谷、西红门创业大街等8个产业园项目。

报道称，电信公司竞标网络频谱牌照早已是布局移动网络市场的惯例，但近来这波5G频谱拍卖竞争格外激烈，原因就是5G网络号称速度大幅超越4G网络，伴随而来商机更加庞大。据报道，今年6月韩国政府拍卖的5G频谱牌照，总计吸引来自电信业者高达33亿美元的投标金额。意大利政府在10月拍卖5G频谱牌照也吸引意大利电信及沃达丰（Vodafone）等欧洲大型电信业者投标76亿美元。

此外，第一财经记者结合上海机场（600009.SH）及韩国仁川国际机场公社的数据，发现中国与韩国不同的市场规模，或导致两国的免税企业抗压能力有一定的差异。上海机场的年报显示，其非航空性收入的绝对值（68.61亿元）和增幅（28.39%）远高于航空性收入，而从2019年到2025年，进入上海两大国际机场的日上上海需要把42.5%的销售额，作为“租金”交给浦东机场，或者7年中给浦东机场410亿元作为保底销售提成，两者取其高。

2、组合持仓与调整不同。FOF如同公募基金持仓一样不完全透明，调整持仓不会通知份额持有人，只在季度报告中披露持仓情况。而基金组合账户是主理人根据自己的投资理念对组合进行动态管理，基金销售平台将调仓信息通知跟投客户，由客户自己决定是否跟调。所以基金组合账户的持仓和调整是完全透明的。

曾在韩国某免税店担任高管的崔忠明（音译）告诉第一财经记者，从早期来看，免税店多半是由流通企业或旅游企业所开设，主要是为了提升品牌的价值，对外展示其品牌的高端形象，虽然韩国政府为了鼓励旅游，曾对开设免税店的企业提供税收优惠，但仍然无法阻挡亏损的趋势。